Правительство РФ разрешило занять сверх плана 1 трлн рублей из-за дефицита

Правительство России одобрило Минфину привлечение дополнительных займов на внутреннем рынке в объеме до одного триллиона рублей сверх плана на 2026 год. Решение приняли из-за роста бюджетного дефицита и снижения нефтегазовых поступлений. По расчетам дефицит составит 7,345 триллиона рублей вместо изначально ожидавшихся 3,8 триллиона.

Разрыв между государственными доходами и расходами вырос практически в два раза всего за один год. Сначала нехватку средств оценивали в 1,6% ВВП, однако за девять месяцев показатель подскочил до 5,2 триллиона. В итоге обновленный ориентир Минфина достиг отметки 3,2% ВВП. Чтобы перекрыть недостачу, ведомство берет в долг у банков и инвесторов внутри страны, откладывая финансовые расчеты на будущее.

Подобная практика пересмотра бюджета повторяется уже не первый раз. В 2024 году финансисты рассчитывали на дефицит около 1,6 триллиона рублей, а в реальности получили 3,47 триллиона. В 2025 году вместо плановых 1,17 триллиона итоговая сумма недостачи подскочила до 5,63 триллиона. Расходы казны продолжают обгонять поступления, а нефтегазовый сектор не приносит нужного объема денег, поэтому власти снова берут кредиты.

Активные государственные заимствования усиливают борьбу за свободные финансы, которые могли достаться предприятиям или пойти на потребительские кредиты. Кроме того, дорожает обслуживание самого госдолга: казне придется перечислять проценты банкам, вместо того чтобы направлять средства на социальную поддержку и инфраструктуру. Одновременно возврат этих денег через бюджетные траты в экономику подстегивает потребительский спрос, что влияет на инфляционные процессы.

Сейчас регулятор удерживает ключевую ставку на высоком уровне, пытаясь стабилизировать рынок. Проблему денежно-кредитной политики и ее влияния на бизнес ранее оценил руководитель отдела внешних коммуникаций Института Царьград Никита Комаров в эфире программы «Куда НЕ смотрит ЦБ».

«Что такое вложение в новые проекты? Это всегда сравнение, это дисконтирование доходности, и когда у тебя безрисковая ставка составляет 18–20% или даже 21%, то какой насколько рентабельным должен быть проект, чтобы он превосходил вот эту безрисковую доходность? Притом что отдача от него получается не сразу, через какой-то период времени. Средний срок реализации инвестиционных проектов у нас в стране примерно 3 года, крупнейшие проекты – это 5–7 лет, и только потом начи…»

В сложившейся ситуации действия Минфина влияют на оборот денежной массы, пока производство не успевает за спросом. В результате расплачиваться за растущий государственный долг гражданам приходится через инфляцию, кредитные ставки и корректировку социальных программ.